在近期天润乳业（600419◆■.SH）三季报业绩说明会上，董事长刘让回复财联社记者称◆★■■，目前原奶产量依然是供大于求的状态，短期内收购价保持低位运行。

　　根据奶业贸易月报，2024年前三季度我国共计进口各类乳制品193.47万吨，同比减少13★■◆.2%★◆，进口额82.43亿美元，同比下降14.1%，进口乳制品折合生鲜乳为1184万吨，同比减少12.3%。

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　　在伊利股份（600887.SH）近期调研中，公司表示■◆★，进入到三季度后★■■◆◆■，牛群结构进一步优化。牛群数量的减少叠加热应激反应带来的单产降低■◆■◆■，使得三季度的原奶供给有所降低。同时，三季度也是液奶销售的旺季◆★，因此三季度原奶供需差距有所收窄，公司喷粉量有明显下降，供给过剩的情况阶段性得到缓解★■■★★。四季度■■■，预计产量同比有望保持下降趋势★■。

　　根据农业农村部监测数据◆◆，11月第1周（采集日为11月7日）内蒙古★■◆■■、河北等10个主产省份生鲜乳平均价格3.12元/公斤★◆，比前一周下跌0.3%，同比下跌15.9%。

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　　连续两年去产能■★◆■◆，上游原奶供给量增速有所放缓。山东省最近统计数据显示，前三季度省内奶牛存栏67.65万头■◆★■，同比下降21.4%。

　　行业一线人士向财联社记者表示，上述监测数据主要来自规模化牧场长期合同价★■◆，随行就市的市场奶价近期有所提升，但仍在行业成本线元/kg之下。

　　因国内乳制品消费复苏偏弱，上游牧场扩产惯性，国内原奶供需失衡★◆◆★■★，奶价近两年持续下跌。

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　　某行业专家向财联社记者表示■■■◆，主要原因还是国内奶业形势低迷◆■★◆，消费疲软，企业主要以清库存为主★★，降本节效。在宋亮看来，进口乳制品下降这一趋势还将继续★◆■◆。

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　　宋亮进一步表示，今年上游淘牛约20多万头，但奶牛单产提升速度较快，导致今年原奶整体供求关系没有改变，奶价依旧低迷，最快明年上半年供需基本面有所调整，奶价会止跌反弹，但价格上浮幅度不会太大，预计明年奶牛养殖依然承压。

　　进入11月以来◆★◆■◆，原奶价格再创本轮周期新低，作为曾经重要奶源补充之一的大包粉■★★★★，今年进口量已连续8个月处于同比下滑的状态。中国农垦乳业联盟专家组长宋亮向财联社记者表示■★★◆■◆：■★◆■“甚至当前国内的大包粉已开始低价出口至一些主产区国家◆■★■◆，诸如阿根廷。”

　　根据恒天然财报，公司2024年原料业务营业收入下降13.25%，其中大中华区该业务同比下降约19.08%。

　　从主要品类来看，除稀奶油■◆、炼乳和蛋白进口量有所增长外，其余品类进口量全部下降，其中进口量最大的产品大包粉减少22.7%，婴幼儿配方奶粉减少14★■★■◆■.8%◆■■，乳清类产品进口减少3.9%，包装牛奶进口减少25■◆★★■◆.4%。

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